Morning du 15 avril, Qui paiera ?

Qui va payer pour toutes ces centaines de milliards d'euros que les États distribuent et vont continuer à distribuer?
L’État n'a pas l'argent qu'il distribue.
Il l'emprunte.
Quasi-exclusivement à la Banque Centrale.
Mais comment pourra-t-on rembourser ?
DERRIÈRE LA QUESTION
"Qui paiera?", on entend surtout la crainte de voir les impôts exploser.
Et la crainte parfois, ce fantasme revient à chaque crise, d'un "prélèvement exceptionnel" très élevé sur les actifs financiers au delà d'un certain seuil.

ALORS RASSUREZ-VOUS
Nous ne rembourserons jamais la dette liée à la relance post-Covid.
Jamais.
Les 30 à 40 % de PIB de dette supplémentaire vont être mis dans une case "dette exceptionnelle".
Elle sera détenue par la BCE.
Et un jour, coup de baguette magique, on annulera dans le monde entier cette partie de la dette.

CHRISTINE LAGARDE
La patronne de la BCE a un peu bafouillé quand on lui a demandé si elle pensait qu'une partie de la dette sera annulée.
Elle a nié.
Mais il n'y a pas d'autres solutions.
Avec de la croissance, sans crise de coronavirus, nous avons en France, année après année, fait exploser notre dette.
Avant même le coronavirus, nous avions rejoint le club très fermé des pays dont la dette est supérieurs à 100%, avec le Japon, la Grèce, le Zimbabwe, entre autres.
Alors comment peut-on imaginer qu'on puisse rembourser un jour une dette qui va encore augmenter massivement ?

LE PROBLÈME...
...ce n'est pas le déficit "exceptionnel" et la dette "exceptionnelle" liés au coronavirus.
Ceux-ci, tout le monde, ou presque, les ont.
Non, le problème c'est que des pays comme la France qui ont ouvert les vannes encore plus grandes, en faisant sauter la digue des 3% de Maastricht, ne vont plus pouvoir les refermer.
Il va y avoir un plan "santé" exceptionnel.
Un plan "éducation" exceptionnel.
Et ainsi de suite...
Et l'exceptionnel va devenir la règle.

ET C'EST LÀ QUE CA BLOQUE
L'Allemagne et les pays d'Europe du Nord qui vont reprendre tranquillement le chemin de la bonne gestion des finances publiques, ne vont pas accepter que nous créions chaque année de...
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