Ce qui se passe sur les marchés est très étrange

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Ce mois de Mai a été très surprenant. Entre des indices boursiers qui enchaînent les records mais en faisant du surplace, des volumes anémiques, des taux d'intérêt à long terme qui continuent à s'écrouler, la situation sur les marchés est étrange, dérangeante même.

BIZARRE, VOUS AVEZ DIT BIZARRE
Je vous avoue que je suis assez troublé par ce qu’il se passe sur les marchés. Et j’ai beau pioché dans 30 ans de mémoire, je n’arrive pas à trouver d’équivalent.
Tout me paraît étrange. Mais surtout cette déconnection totale entre les taux et les indices. Elle reflète une incertitude totale sur l’évolution de l’économie mondiale. On navigue à vue entre les espoirs de reprise et les craintes de déflation. Et l’économie américaine illustre bien ce changement de sentiment quasi quotidien

TOUJOURS DES RECORDS
Mais les indices boursiers sont toujours à des niveaux records...C’est vrai. Ils enchaînent les séances de nouveaux records avec des toutes petites progressions. Tout cela est très étonnant. Très inhabituel. Et signe pour moi d’un réajustement brutal à venir dans un sens ou dans l’autre. On ne peut pas rester longtemps en équilibre instable comme en Mai.

ETRANGE ECONOMIE AMERICAINE
Les signaux qu'envoient l'économie Américaine sont souvent contradictoires. Un chômage en chute libre, une forte reprise du marché de l'immobilier, une hausse des revenus mais hier un taux de croissance négatif pour le premier trimestre. De 1%. Certes cette baisse est attribuée principalement à une chute des stocks du fait notamment du mauvais temps mais tout de même... Les taux à 10 ans aux Etats Unis ont chuté à 2.40%, le plus bas depuis un an.

LA PHRASE DU JOUR SUR LES ETATS UNIS
"We're lending money we don't have to kids who can't pay it back in order to educate them for careers that no longer exist..."


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